主な事業セグメント

株式会社ツムラは、医療用漢方製剤の製造・販売を主な事業としています。国内事業と中国事業の2つのセグメントで構成されており、国内では医療用漢方製剤129処方の販売、中国では原料生薬と飲片（刻み生薬）の販売を中心とする生薬プラットフォームを展開しています。

当決算における事業や経営成績の主な変化

2026年3月期第2四半期の連結業績は、売上高が前年同期比0.9%増の898.97億円となりました。しかし、営業利益は18.8%減の171.19億円、経常利益は29.8%減の164.19億円、親会社株主に帰属する中間純利益は28.7%減の124.77億円と、減益となりました。売上高は微増したものの、生薬費および加工費の上昇により売上原価率が3.1ポイント上昇し51.6%となったこと、販売費及び一般管理費が6.3%増加したことが減益の主な要因です。国内事業の売上高は0.5%減、中国事業は13.9%増となりました。

貸借対照表の変化

総資産は前期末比11.2%増の5,164.86億円となりました。主な増加要因は、受取手形及び売掛金、商品及び製品の増加、有形固定資産とのれんの増加です。負債は41.5%増の1,899.98億円となり、主に短期借入金の増加によるものです。純資産は1.1%減の3,264.87億円となりました。自己資本比率は前期末から7.8ポイント低下し、56.9%となっています。

キャッシュフローの変化

営業活動によるキャッシュ・フローは99.12億円の収入（前年同期比42.0%減）となりました。主な要因は税金等調整前中間純利益178.48億円、減価償却費56.63億円、棚卸資産の増加額73.43億円です。投資活動によるキャッシュ・フローは236.12億円の支出（前年同期比203.5%増）となり、主に有形固定資産の取得と子会社株式の取得によるものです。財務活動によるキャッシュ・フローは189.29億円の収入（前年同期は123.22億円の支出）となり、主に短期借入れによる収入が要因です。

今年度、来年度の業績見通しの変化

2026年3月期通期の連結業績予想を上方修正し、売上高1,980億円（前回予想比5.3%増）、営業利益350億円（同2.3%増）、経常利益345億円（同1.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益243億円（同5.7%増）を見込んでいます。上方修正の主な要因は、中国子会社の連結化による売上高の増加と、加工費の低減や販管費の抑制等による利益の改善です。

株主還元

2026年3月期の年間配当金予想を1株当たり8円増配の144円（中間配当68円、期末配当76円）に修正しました。これにより、配当性向は45.0%、DOEは3.6%となる見込みです。